Les Millisecondes font la Différence

Les avantages des traders

Un des thèmes sur lequel j’ai quelque peu écrit sont les énormes avantages qui sont dégagés grâce aux cycles économiques, ou la réduction des délais. En réalité les plus importantes possibilités de retour sur investissement pour les entreprises se trouvent probablement dans la capacité à réduire le temps nécessaire pour faire avancer les choses. Mais, réduire le temps des transactions de millisecondes peut-il faire une différence?

Les Millisecondes font toute la différence pour les Trader de Stock

41rC-xFW03L._SY344_BO1,204,203,200_J’ai récemment lu le livre “Flash Boys” de Michael Lewis, le même auteur à succès qui a écrit, “Moneyball”. “Flash Boys” fournit une vue du monde du trading en ligne, de l’intérieur.

Beaucoup de gens ont acheté et vendu des actions en utilisant un compte de placement en ligne – certaines personnes sont des investisseurs et certains sont des traders. La différence se résume à la durée de détention des actions. Si vous en achetez et en vendez dans la même journée alors vous êtes un Trader de Jour. Si vous les gardez la durée nécessaire pour l’appréciation du stock, alors vous êtes un Investisseur à Long Terme. Ces deux termes (Trader de Jour et Investisseur à Long Terme) définissent les deux extrêmes de la chronologie sur lesquels les investissements sont maintenus.

Peu importe où un acheteur de stock se trouve sur l’échelle, il finira par cliquer sur “Acheter” sur son compte. “Après quoi ? Il peut penser qu’il sait ce qui va se passer après avoir cliqué sur la touche de son clavier, mais croyez-moi, il ne le sait pas. Si c’était le cas, il aurait réfléchi à deux fois avant d’appuyer dessus”, explique Lewis.

Lewis transporte alors le lecteur dans un roman de “cape et d’épée”, mais à travers de la vie réelle des personnages de Wall Street et leurs histoires. Je ne pouvais pas m’arrêter de lire ce livre, et ce, même en ayant un grand intérêt pour la technologie et l’investissement, l’histoire a été très captivante.

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Front running – La Technologie a pris le dessus

La définition du Front-running selon Wikipédia, est “le fait de pratiquer illégalement l’activité de courtier en valeurs mobilières, et d’exécuter des ordres sur un titre, pour son propre compte, tout en profitant de l’attente des commandes de ses clients.”

Le Front-running a débuté lorsque la négociation des stocks a commencé il y a de cela des centaines d’années. Mais comme la technologie de gestion des stocks a changé, le front running a aussi dû changer. Lorsque la négociation d’actions a été automatisée, les gens ont cru que la possibilité d’exécuter du stock avait disparu. C’est ce que le grand public et Wall Street pensaient, mais quelque chose ne semble pas juste selon Brad Katsuyama, un trader RBC qui avait déménagé de son bureau de Toronto à celui de New York.

“Flash Boys” se résume à l’histoire de Brad. Dans sa recherche, il explique ce qui ne pouvait pas être expliqué. Au fur et à mesure que Brad découvre la vérité avec une équipe de collègues improbables, il ne s’instruit pas seulement mais fini par exposer le travail du trading de firme à haute fréquence, qui a proliféré à Wall Street.

Cet improbable Canadien venant d’une petite firme de Wall Street (RBC) finit par devenir l’Expert. Les sociétés de négoce à haute fréquence avaient exploité une technologie qui est, d’éliminer quelques millisecondes hors du temps d’une transaction, faisant d’eux les avant-coureurs du le monde du commerce électronique. Personne ne savait ce qu’ils faisaient ou comment ils le faisaient, et ce, jusqu’à ce que Brad découvre la vérité.

Les avant-coureurs des jours modernes avaient été, et sont encore, pressés par des délais de quelques millisecondes, donnant ainsi un avantage commercial énorme et illégal. Au lieu de raccourcir un processus d’affaires, les traders de haute fréquence utilisaient les économies de temps pour court-circuiter le processus de négociation et ainsi se créer un avantage. Les traders à haute fréquence utilisent le même principe, celui de raccourcir le temps de traitement par millisecondes pour obtenir un avantage déloyal dans un marché ouvert.

Brad Katsuyama, le trader canadien de RBC s’est attaqué à une industrie et l’a exposé, alors que la plupart des gens de l’industrie ne savaient même pas ce qui se passait. Même s’il a mis en lumières ces pratiques, il a été ridiculisé parce qu’il était pratiquement impossible de prouver que l’avant-course se produisait. Lewis écrit: «Brad Katsuyama a expliqué au monde ce que lui et son équipe avaient appris des rouages du marché boursier. Les investisseurs de la nation ont été consternés – un sondage réalisé auprès d’investisseurs institutionnels à la fin Avril 2014, menée par le cabinet de courtage ConvergEx a découvert que 70 pour cent (70%) d’entre eux pensaient que le marché boursier américain était injuste et 51 pour cent (51%) considéraient le trading haute fréquence comme étant «dangereux ou très nocif ». Les investisseurs qui se plaignent étaient des gros joueurs, vous pouvez être amené à penser que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les fonds de couverture pouvaient se défendre sur le marché “.

“L’étroite part du secteur financier [traders haute fréquence et les échanges qui soutiennent cette pratique] qui fait de l’argent avec la situation décrite dans ce livre [Flash Boys] explique le besoin de façonner la perception du public à cet égard. … Puis vint le malheureux épisode sur CNBC au cours duquel Brad Katsuyama a été agressé verbalement par le Président de la Bourse de BATS. … Il [le Président de BATS] cria, tempêta et s’agita de manière ridicule à tel point que la moitié de Wall Street s’est arrêté. … Un producteur CNBC m’a dit que ça a été le segment le plus regardé de l’histoire de CNBC … Son moment décisif est venu lorsque Katsuyama lui a posé une simple question: Est-ce que BATS vend une image plus rapide du marché boursier pour les traders haute fréquence, tout en utilisant une image plus lente pour faire augmenter les prix des échanges des investisseurs? … Le Président de BATS a dit non … Ce n’était pas vrai … Quatre mois plus tard, BATS se séparait de son Président “.

Si vous êtes intéressés, voici une compilation de 4 minutes des moments clés du segment CNBC.

Si vous voulez regarder le segment de 20 minutes dans toute son intégralité, voici le lien.

Je ne pense pas vous avoir gâché la lecture du livre en écrivant ce blog. Le déroulement de l’histoire de “Flash Boys” est fascinant et Lewis est à son meilleur. Je dois dire que je me suis senti un peu patriotique à la lecture du livre de ce Canadien, Brad Katsuyama, jouant un rôle central dans l’un des plus importants moments d’affaires de l’Amérique.

Échéancier comprimé – Processus de Travail Accéléré

L’application des outils de communication pour comprimer les délais peuvent vous donner d’importants avantages dans votre entreprise. Mais rien ne peut être utilisé efficacement une fois dans les mains de la mauvaise personne ou en faisant quelque chose d’illégal. Brad a fini par choisir une approche très créative pour niveler le terrain de jeu, elle implique une tournure peu probable impliquant Goldman Sacks.

J’espère vous aurez la chance de profiter du livre!

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